本文摘要：总体来看，年初的这段行情早已在一定程度上伴随了今年行情的特点，大盘的快牛行情更为艰苦，权重股的压制与中小市值股的活跃构成独特对照，投资机会有结构性和阶段性的显著特点。 前期行情中热点的上百活跃还能多少填补大盘股按兵不动的拖垮，而就目前行情而言，一方面权重股对指数的拖垮于是以逐步加剧，另一方面众多热点在经历可怕抹黑后也面对显著的调整压力。预计在指数波动、热点青黄不接的局面中，市场的可操作性将深感上升，投资者以减少仓位慎重从容为宜。

总体来看，年初的这段行情早已在一定程度上伴随了今年行情的特点，大盘的快牛行情更为艰苦，权重股的压制与中小市值股的活跃构成独特对照，投资机会有结构性和阶段性的显著特点。　　前期行情中热点的上百活跃还能多少填补大盘股按兵不动的拖垮，而就目前行情而言，一方面权重股对指数的拖垮于是以逐步加剧，另一方面众多热点在经历可怕抹黑后也面对显著的调整压力。预计在指数波动、热点青黄不接的局面中，市场的可操作性将深感上升，投资者以减少仓位慎重从容为宜。

　　权重股的拖垮逐步加剧　　在对今年市场展开辨别的时候，我们的一个主要疑虑就是权重股对大盘的拖垮，而目前来看，这一因素对市场的负面影响于是以逐步加剧。　　首先，在上证指数中占有18%权重的中石油毫无疑问是仔细观察大盘不可或缺的最重要角度，而该股昨日暴跌2.09%，乘势缔造上市以来的新高，同时也拖垮上证指数暴跌19个点。根据我们行业研究员的分析，中石油在波动中逐步向25元以下的价格重返将是大势所趋，由此对大盘带给的拖垮将不可避免。

　　其次，权重股的成长性也是制约市场的不利因素。我们仔细观察了上证指数的前15大权重股。数据表明，其中第一中国石油、第三中国石化、第四中国人寿以及第七、第十至十三大权重股，其09年净利润预期增长率都高于20%的市场平均水平，尤其是中国远洋，在经历了08年的利润高峰期后，09年业绩将经常出现下降。由于这些权重股缺少估值提高空间，其在08年行情中即使不对市场包含负面影响，但最少很难对大盘作出大力贡献。

　　第三，作为上证指数第一权重行业，金融服务业尽管投资价值依然引人注目，但在宏观调控力度大大增大的背景下，其走势也难免会步履蹒跚、一波三折。　　热点或将青黄不接　　昨日跌幅仅次于的两个行业板块分别是农林牧渔和化工。前期这两个板块利用涨价题材经常出现了可怕抹黑，行情持续性也很强，如今它们有转至调整的迹象，而新的热点仍并未显出，这对当前以主题型投资和事件性投机居多线的行情将带来不利影响。

　　从去年12月以来，环绕内需、奥运、涨价、科技、节能减排等，机构策略达成协议共识的08年主流题材，白酒、医药、化工、农产品、纺织、水泥等板块都经历了上百的活跃。基于行业背景和政策导向的辨别，这些行业仍将是孕育出08年牛股的最重要发祥地，但在短期的大幅度下跌之后，不少个股面对显著的技术性消息传递压力。

　　目前市场步入了一些公司的业绩快报，耀眼的业绩展现出也使得投资者对年报行情抱着有较高期望。不过在我们显然，年报行情也很难沦为一个有号召力的热点。一方面因为春节逐步邻近，机构恋战情绪不低，另一方面07年的高快速增长早于在预期之中，08、09年增长速度上升才是机构的担忧所在。

　　从上面的分析可以看见，在近期行情中，权重股将压制指数展现出，而热点青黄不接则使得可操作性上升，再次压制市场人气，因此建议投资者必要减少仓位，待主流板块经历充份调整后再插手。中国选矿技术网声明：频道所载文章，专供投资者参照，并不包含投资建议。投资者据此操作者，风险自担。

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