本文摘要：3月18日，通化东宝股东大会审查会通过了出让甘李药业有限公司(下称“甘李药业”)股权的议案。这意味著，通化东宝将以不高于人民币4亿元的价格将其持有人的甘李药业全部29.43%的股权转让，通化东宝将与甘李药业分道扬镳。这次股东大会的开会变得极为谜样，外界的猜测也有多种版本。 有人说道，这是一次成就了甘李药业上市梦想，并为通化东宝铺好前程的双赢之荐。也有人说道，这是甘李药业顺利单飞，通化东宝奈扼腕的“断臂”之荐。

3月18日，通化东宝股东大会审查会通过了出让甘李药业有限公司(下称“甘李药业”)股权的议案。这意味著，通化东宝将以不高于人民币4亿元的价格将其持有人的甘李药业全部29.43%的股权转让，通化东宝将与甘李药业分道扬镳。这次股东大会的开会变得极为谜样，外界的猜测也有多种版本。

有人说道，这是一次成就了甘李药业上市梦想，并为通化东宝铺好前程的双赢之荐。也有人说道，这是甘李药业顺利单飞，通化东宝奈扼腕的“断臂”之荐。论是皆大欢喜，还是有人有缘有人恨，事情的再次发生都早已解释市场——这个“兵家必争之地”将再次发生一些根本性的变化，外资药企与本土药企的争夺战或将冲破新的序幕。

“甘”与“李”的分家甘李药业，“甘李”二字源自甘忠如和李一奎两人的姓氏人组。甘忠如是通化安泰克生物工程公司(下称“通化安泰克”)董事长，李一奎则是通化东宝董事长，两人是北大生物系的同学，亦是联合创业的合作伙伴。1998年，甘李药业问世，出资人分别为通化东宝、通化安泰克和甘忠如。其中，通化东宝持有人甘李药业股权高达41.50%，为有限公司股东;甘忠如则掌控着甘李药业的实际经营权。

甘李药业的初创目标是研发自律岛素产品。近年来，由于发病率的提升，国内胰岛素市场呈现快速增长的态势。甘李药业正式成立旋即，甘忠如及其团队就不负重望地研制出中国第一支，并将专利卖给了通化东宝。随，通化东宝将其命名为基因——甘舒霖(也称之为“二代胰岛素”)上市。

甘舒霖迅速就沦为通化东宝的“拳头产品”，甘李药业也被指出是通化东宝的投资亮点之一。至今，通化东宝已凭借甘舒霖沦为国内生产能力、销售额第一的胰岛素企业，也是全球少数几个生产能力多达3000公斤的胰岛素企业之一。

2001年和2002年，甘李药业又分别顺利研制出中国第一支超强速效人胰岛素类似物——速秀霖和中国第一支长效人胰岛素类似物——，这两种产品被称作“三代胰岛素”，专利科甘李药业持有人。三代胰岛素问世后，甘李药业名声大噪。2005年底，在国内上市第一年即构建销售额1000万元，完全超越所有化疗病类单产品单规格单年销售额的纪录，占有中国胰岛素市场近1%的份额。

2006年，速秀霖也顺利打进竞争白热化的胰岛素市场。“双管齐下”造就了甘李药业的茁壮速度。2010年，甘李药业构建营收1.64亿元，净利润3592万元，分别较2009年同期快速增长104%和146%。

与之主要用途对比的通化东宝，其2010年财报仍未发布，前三季度的胰岛素净利润也仅有为4209万元。甘李药业和通化东宝的亲密合作经常出现了错综复杂变化。2010年5月，甘李药业引进战略投资者——青云创投，青云创投的经常出现不仅为甘李药业带给了1亿元人民币的高额“器官移植”，也将通化东宝持有人的股权份额溶解到29.43%。

青云创投这个“程咬金”的经常出现含义颇多，它意味著通化东宝将甘李药业几乎收至囊中的计划月倒闭，同时，甘李药业的单飞显露端倪。2010年10月，中金公司公布调研报告称之为，甘李药业具备两年内独立国家上市的预期。今年3月，双方分家的消息再一明朗化。通化东宝退出甘李药业的所有股权。

根据双方协议，甘李药业将取得二代胰岛素的专利和专有技术，并准许在42个月后上市销售;通化东宝将取得三代胰岛素的专利生产技术，并容许在42个月后上市销售。“双赢说道”通化东宝和甘李药业的这次分家被很多业内人士评价为“双赢”。对于甘李药业而言，分家可以解决问题同业竞争的问题，寻求尽早上市融资，构建三代胰岛素产品的量产。

而对于通化东宝而言，虽然短期看是退出了甘李药业这棵“摇钱树”，但却取得了三代胰岛素的生产许可，这对于被指“产品老化”的通化东宝来说疑减少了新的卖点。“通化东宝目前还处在投放期，去年三季度销售费用快速增长65%以上，按计划今年还要减少的覆盖率，各项费用将之后减少，转让甘李药业股权交还4亿元现金，正好可以用作未来几年市场拓展。

42个月后，通化东宝渠道普建差不多已完成，还可以销售第三代胰岛素，从这个角度来讲，通化东宝这几年的业绩尚能不必担忧。”一家会计师事务所合伙人回应。通化东宝总经理李聪也对记者称之为，这次股权切换和涉及技术专利许可的协议是为了“回避甘李药业上市后的同业竞争，同时也合乎通化东宝的将来发展战略”。

李聪讲解说道，三年前，通化东宝就对甘李药业传达过全资并购的意愿，但是，“甘忠如及其团队对甘李药业独立国家上市的决意十分忠诚。通化东宝将取得三代胰岛素的生产销售权，这是我们解散甘李药业的报酬。

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